Allianz Trade’in yayımladığı küresel analiz raporu, Venezuela’dan Grönland’a ve İran’a uzanan jeopolitik tansiyonun yükseldiğine; buna karşın finansal piyasaların şimdilik sakinliğini koruduğuna işaret ediyor. Raporda, olası senaryolarda enerji fiyatlarının, küresel büyümenin ve ticari risklerin etkilenebileceği vurgulanıyor.
Allianz Trade, küresel jeopolitik gündemi ve finansal risk boyutlarını değerlendirdiği yeni raporunu yayımladı. Rapora göre, 2026 yılı jeopolitik tansiyonun yeniden küresel gündemin merkezine oturduğu bir başlangıç yaptı. Buna karşın küresel hisse senetleri, faiz oranları ve döviz piyasalarında sert bir tepki görülmedi; piyasalar şimdilik sakinliğini koruyor. Raporda, yıl başından bu yana altın fiyatlarının yüzde 7, petrol fiyatlarının ise yüzde 8 seviyesinde yükselmesinin yatırımcı tarafındaki tedirginliği görünür kıldığına işaret ediliyor.
İki aşırı senaryo: Orta Doğu Savaşı ve Grönland krizi
Allianz Trade raporu, küresel piyasaları derinden etkileyebilecek iki uç risk senaryosu belirliyor. İlk senaryo, Orta Doğu’da tansiyonun tırmanması halinde petrol fiyatlarının artış yoluyla küresel ekonomiyi yeniden stagflasyon sürecine sürükleyebileceğine dikkat çekiyor. İkinci senaryo ise ABD’nin Grönland üzerinde zorlayıcı egemenlik girişiminde bulunması halinde NATO’nun geleceğinin tartışmaya açılacağı, küresel ticaret dengelerinin değişeceği ve Ukrayna savaşının hızlanabileceği varsayımına dayanıyor. Allianz Trade ekonomistlerine göre bu tür bir güven şoku, küresel büyümede yaklaşık 1 puanlık kayba neden olabilir.
Raporda, böyle bir ortamda savunma hariç hisse senetlerinde düşüş, kredi spreadlerinde genişleme, getiri eğrilerinde dikleşme, euronun zayıflaması ve riskli varlıklarda satış baskısının artması gibi piyasa bozulmalarının gerçekleşebileceği değerlendiriliyor.
Venezuela: Statüko senaryosu öne çıkıyor
Raporda Venezuela için en olası senaryo olarak mevcut siyasi ve ekonomik istikrarsızlığın korunması öne çıkıyor. Bu görünümün petrol fiyatları açısından anlamlı bir yön değişimine yol açmayacağı, dolayısıyla küresel piyasalar üzerinde doğrudan bir etkisinin sınırlı kalabileceği aktarılıyor. Buna karşın bölgesel belirsizliğin artması veya ABD’nin çevre ülkelerde daha aktif müdahalede bulunması halinde küresel piyasalarda olumsuz tepki oluşabileceği belirtiliyor. Venezuela’nın ABD taleplerine uyum sağlayarak petrol üretimini artırması halinde ise petrol fiyatlarının gerileyebileceği; bunun da küresel faizlerde sınırlı düşüşle birlikte hafif olumlu bir piyasa tepkisi yaratabileceği ifade ediliyor.
Grönland: Sert söylemden diplomatik çerçeveye
Allianz Trade ekonomistleri, Grönland konusunda ABD’nin iç siyasi baskılar ve müttefik tepkileri nedeniyle zaman içinde söylemini yumuşatma ihtimalini yüksek görüyor. Raporda dolaylı kontrol ve güvenlik garantileri içeren gayriresmî bir “Yeni Grönland Anlaşması” modelinin izlenmesi gereken olası senaryolar arasında olduğu aktarılıyor. Buna karşın zorlayıcı egemenlik girişiminin düşük olasılıklı ancak yüksek etkili bir risk olduğu belirtiliyor; böyle bir durumda NATO’nun fiilen sona ermesi ve Avrupa’da belirsizliğin tarihi seviyelere çıkması ihtimali öne çıkarılıyor.
İran: Rejim değişikliği düşük, gerilim yüksek
Küresel jeopolitik riski artıran başlıklardan biri olan İran için rapor rejim değişikliği ihtimalini kısa vadede düşük görüyor ancak bölgedeki gerilim riskinin sürdüğünü vurguluyor. Raporda en olası aşağı yönlü risk senaryosu, ABD’nin de dahil olduğu kapsamlı bir Orta Doğu savaşının patlak vermesi olarak tanımlanıyor. Böyle bir senaryoda petrol fiyatlarının varil başına 120 dolar seviyesine yükselmesi ve küresel piyasalarda belirgin olumsuz reaksiyon görülmesi bekleniyor.
Ticari risk ve korunma başlıkları öne çıkıyor
Raporda 2026 boyunca jeopolitik gelişmelerin küresel ekonomi, ticaret ve risk iştahını belirleyeceği vurgulanıyor. Allianz Trade ekonomistleri bu ortamda şirketler ve yatırımcılar için risk yönetimi, likidite planlaması, ticari risklere karşı koruma ve alacak sigortası gibi enstrümanların öneminin arttığını belirtiyor.
