Allianz Trade’in 2026’nın ilk Ülke Risk Atlası’na göre, 2025’te 36 ülkenin risk notu yükseltilirken 14 ülkenin notu düşürüldü. Türkiye iyileşen ülkeler arasında yer alırken, Fransa, Belçika ve ABD gibi büyük ekonomilerdeki not indirimleri şirketler için orta vadeli risklerin sürdüğüne işaret etti.
Allianz Trade, 2026 yılının ilk Ülke Risk Atlası’nı kamuoyuyla paylaştı. Küresel GSYİH’nin yaklaşık yüzde 94’ünü temsil eden 83 ülkeyi kapsayan raporda, yoğun ticari gerilimler ve çok yönlü risklere rağmen 36 ülkenin notu yükseltilirken 14 ülkenin risk derecesi düşürüldü. Ancak Fransa, Belçika ve ABD gibi büyük ekonomilerdeki not indirimleri, şirketler açısından orta vadeli risklerin sürdüğüne işaret ediyor.
Her çeyrek güncellenen ve Allianz Trade’in tescilli risk derecelendirme modeliyle hazırlanan Ülke Risk Atlası; ekonomik, politik ve iş ortamına ilişkin göstergelerin yanı sıra sürdürülebilirlik unsurlarını da dikkate alıyor. Model, 17 kısa vadeli ve 18 orta vadeli göstergenin birleşimiyle oluşturuluyor.
Türkiye’de görece dirençli görünüm
Rapora göre Türkiye ekonomisinin 2026-2027 döneminde güçlü iç tüketim ve altınla bağlantılı servet etkisi sayesinde yaklaşık yüzde 3,7 büyümesi bekleniyor. Ancak enflasyon riskleri ve yüksek borçlanma maliyetleri, özellikle ihracatçı şirketlerin kâr marjları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Türkiye, risk notu iyileştirilen ülkeler arasında yer aldı.
2025’te küresel risk görünümü iyileşti
Siyasi ve jeopolitik risklerin yüksek seyrettiği 2025 yılında Allianz Trade, 36 ülkenin risk notunu yukarı yönlü revize ederken 14 ülkenin notunu düşürdü. Notu iyileştirilen ülkeler arasında Arjantin, Ekvador, Macaristan, İtalya, İspanya, Vietnam ve Türkiye bulunuyor.
Luca Moneta, derecelendirmelerin şirketlerin ödeme risklerini etkileyen makroekonomik eğilimlere dair kapsamlı analiz sunduğunu belirterek, bu modelin karar vericiler için ekonomik ve finansal oynaklıklara karşı bir “pusula” işlevi gördüğünü ifade etti.
Ana Boata ise 2025’teki not artışlarının çoğunun daha destekleyici maliye ve para politikaları ile güçlenen makroekonomik temellerden kaynaklandığını vurguladı.
Orta vadeli riskler sürüyor
Raporda, notu düşürülen ülke sayısının 2024’e göre 5’ten 14’e yükselmesinin dikkatle izlenmesi gerektiği belirtiliyor. Özellikle Fransa, Belçika ve ABD gibi büyük ekonomilerdeki risk artışı, küresel şirketler açısından orta vadede belirsizliğin devam ettiğini gösteriyor.
Aylin Somersan Coqui, küresel ekonominin yapay zekâ, demografi, iklim değişikliği ve ticaret düzenlemeleri gibi alanlarda yapısal dönüşüm yaşadığını belirterek, şirketlerin seçici ve ülke bazlı bir risk yönetimi yaklaşımı benimsemesi gerektiğini söyledi. Coqui, transfer ve konvertibilite koşulları ile mali ve ticari risklerin yakından izlenmesinin kritik önem taşıdığını vurguladı.
